tag:blogger.com,1999:blog-34505251.post3229844642769491952..comments2023-10-31T11:32:53.788+00:00Comments on PSICOLARANJA: Um ano depois...Paulo Colaçohttp://www.blogger.com/profile/04712992313269304138noreply@blogger.comBlogger25125tag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-23848999890489834502008-08-19T09:59:00.000+01:002008-08-19T09:59:00.000+01:00Banco do Japão mostra-se pessimista quanto à evolu...<I>Banco do Japão mostra-se pessimista quanto à evolução económica <BR/> <BR/> O Banco do Japão (BoJ) mostrou-se mais pessimista quanto à evolução económica e manteve a taxa de juro inalterada no valor mais baixo entre os países industrializados.O crescimento económico tem sofrido com «os elevados preços da energia e dos metais e com o enfraquecimento das exportações» afirmou o governador do BoJ Masaaki Shirakawa em comunicado, segundo a Bloomberg.Estas declarações seguiram-se à manutenção da taxa de juro nos 0,5%, a mais baixa entre os países industrializados.O governador da autoridade monetária acrescentou no comunicado que «enquanto o crescimento deverá manter-se preguiçoso durante o presente, espera-se que regresse gradualmente a um padrão de crescimento moderado com os preços das matérias-primas a aliviarem e a economia global a recuperar.»A segunda maior economia do mundo sofreu uma contracção anual de 2,4% no segundo trimestre do ano, arrastada por um forte recuo das exportações e pela inflação elevada que reduziu o poder de compra dos consumidores. Caso os números referentes ao terceiro trimestre mostrem a mesma tendência, a economia japonesa enfrenta as possibilidades de entrar em recessão, a primeira em seis anos.Hiroaki Muto, economista da Sumitomo Mitsui Asset afirmou, citado pela agência noticiosa norte-americana, que «não é provável que a economia recupere antes de 2010, e as taxas de juro não deverão subir antes dessa altura.» <BR/> <BR/>2008/08/19 - 08:30 <BR/>Fonte: Canal de Negócios <BR/></I>jfdhttps://www.blogger.com/profile/04050626220937885606noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-11779001306399401772008-08-09T23:08:00.000+01:002008-08-09T23:08:00.000+01:00O Jorge pergunta: "Quem se arrisca a entrar na con...O Jorge pergunta: "Quem se arrisca a entrar na conversa?"<BR/><BR/>Respondo: "eu não!"<BR/><BR/>Mas, tal como o Filipe, gosto de vos ler.Paulo Colaçohttps://www.blogger.com/profile/04712992313269304138noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-30473066464320720472008-08-08T11:16:00.000+01:002008-08-08T11:16:00.000+01:00No entanto não temos nada que se pareça com uma bo...No entanto não temos nada que se pareça com uma bolha.<BR/><BR/>A nossa rebentou mais cedo - 2000/2002 - e foi à nossa medida: pequena no global. Nada que se compare às bolhas - a rebentar - em Espanha, Irlanda e Reino Unido.Guilherme Diaz-Bérriohttps://www.blogger.com/profile/08715828301484177416noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-9355033228887213022008-08-08T11:13:00.000+01:002008-08-08T11:13:00.000+01:00Portugal tem 200 mil imóveis usados que estão sobr...<I>Portugal tem 200 mil imóveis usados que estão sobreavaliados e não encontram comprador</I> <BR/><BR/>http://economia.publico.clix.pt/noticia.aspx?id=1338116&idCanal=57Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-77656885197762385962008-08-08T10:36:00.000+01:002008-08-08T10:36:00.000+01:00Uk e Espanha.Os mais "perigosos" na UE...O que val...Uk e Espanha.<BR/>Os mais "perigosos" na UE...<BR/>O que vale é que têm rede de segurança. Pena é que nos levem todos atrás :Pjfdhttps://www.blogger.com/profile/04050626220937885606noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-79936157790108019972008-08-08T10:16:00.000+01:002008-08-08T10:16:00.000+01:00Britain's housing bust is bringing down the econom...<I>Britain's housing bust is bringing down the economy</I><BR/><BR/>http://www.iht.com/articles/2008/08/07/business/pound.php?WT.mc_id=newsalertAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-43957249839856603522008-08-07T20:51:00.000+01:002008-08-07T20:51:00.000+01:00Errata:(algo que alguns bancos não querem fazer po...Errata:<BR/>(algo que alguns bancos não querem fazer porque arriscam falencia por questões de gestão de risco, em muitos casos derivada da crença de que os governos salvaram empresas, pro-ciclicidade de balanços exacerbada por regulações "feitas com os pés")Guilherme Diaz-Bérriohttps://www.blogger.com/profile/08715828301484177416noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-66522553537654923502008-08-07T20:50:00.000+01:002008-08-07T20:50:00.000+01:00Salgado,Sim, funciona à base de confiança e foi is...Salgado,<BR/>Sim, funciona à base de confiança e foi isso em ultima analise que começou isto: o mercado "perdeu" confiança nos derivados de crédito e na capacidade dos bancos de gerirem os seus riscos de forma competente.<BR/><BR/>Assegurando o risco de liquidez - e essa é a função do Banco Central, que o BCE tem feito de forma exemplar acrescente-se - a questão da falencia do sistema não se coloca. É uma simples questão de novos preços que reflitam as novas condições (algo que alguns bancos não querem fazer porque arriscam falencia por questões de falencia, pro-ciclicidade de balanços exacerbada por regulações "feitas com os pés").Guilherme Diaz-Bérriohttps://www.blogger.com/profile/08715828301484177416noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-9634345125561507162008-08-07T20:36:00.000+01:002008-08-07T20:36:00.000+01:00Este último parágrafo do Guilherme é muito pragmát...Este último parágrafo do Guilherme é muito pragmático. É aquilo que temos de enfrentar, encarar...<BR/><BR/>Porque é boa esta crise do <I>sub-prime</I> e também a crise petrolífera???<BR/>Já falamos muito sobre isto em vários <I>posts</I>. E esta ideia de autocorrecção, de ter noção das coisas, de travar fundo e ver a realidade é muito boa. Temos, como humanidade, de equacionar onde estamos e para onde vamos, e mais que tudo, como vamos lá chegar. E só assim caro Salgado, teremos as respostas àquilo que tanto anseias ver respondido...<BR/>Acredita que se tudo continuasse adormecido, ébrio com ganhos e mais ganhos em negócios com pés de barro, estaríamos a caminhar vertiginosamente para uma maior desgraça mundial! Aí o Filipe pareceria o maior optimista do mundo!<BR/><BR/>Estas duas crises dão-me esperança numa coisa! No génio Humano! Movido a algo que nunca desaparecerá: ganância! ;)))jfdhttps://www.blogger.com/profile/04050626220937885606noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-59649792945701350652008-08-07T20:31:00.000+01:002008-08-07T20:31:00.000+01:00Acho que percebeste mal a questão.Primeiro, quando...Acho que percebeste mal a questão.<BR/><BR/>Primeiro, quando falei em valores acordados, não queria dizer que a <B>quantidade</B> de valor era acordado. O que era acordado era o facto de <B>terem valor</B>, uma vez que não têm valor intrínseco.<BR/><BR/>E o problema reside precisamente no facto do valor das moedas se traduzirem no valor das suas economias. É que se tiveres uma crise verdadeiramente global pode acontecer um descontrolo tal, que os títulos com que negoceias percam qualquer confiança, mesmo os emitidos pelo Estado.<BR/><BR/>Isso é que me preocupa.José Pedro Salgadohttps://www.blogger.com/profile/10745943383448574941noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-61321953784206870862008-08-07T20:00:00.000+01:002008-08-07T20:00:00.000+01:00O sistema é auto-correctivo e esse é exactamente o...O sistema é auto-correctivo e esse é exactamente o problema que algumas autoridades estão a tentar evitar (a correcção é sempre desagradavel entenda-se... em especial em anos de eleições).<BR/><BR/>As moedas têm valor: o valor das suas respectivas economias e respectivos "balanços".<BR/><BR/>Não andas a transacionar activos com valores acordados, anda a transacionar activos em que em última analise o seu preço reflecte a "saude" do pais de origem. O dolar desce porque o mercado vê hoje a economia americana como mais arriscada e menos produtiva. Mas se não manipulares o sistema ele é autocorrectivo, embora o problema é que a solução passa não por "evitar a crise" mas sim "enfrenta-la" e "lidar" com ela.<BR/><BR/>Isso implica que os bancos assumam as perdas que estão a ter, em vez de - com patrocinio de bancos centrais - os esconderem, por exemplo. Implica que as pessoas consumam menos e poupem mais, em vez de se estenderem em mais créditos...<BR/><BR/>Se tu continuares a manipular cambios, taxas e outros preços [ou adoptares medidas de desvalorização competitiva para tentar safares-te, como aconteceu em 1998 na Asia] como o tens feito até agora, sim... acontece o mesmo que aconteceu em 1929... <BR/><BR/>Pensa na economia actual como uma banda elastica, vais alargando até que ela se solta do teu dedo e volta à posição original e voltas a esticar e por ai adiante. São os ciclos... investimentos são feitos, economias crescem, geram-se algumas euforias, desiquilibrios geram-se, a economia contrai e corrige até à posição inicial (seja qual for o padrão monetário, moeda fiduciária como temos agora, ou padrão ouro). Mas se tens alguem a ajudar a segurar o elastico e a incentivar-te a estica-lo ai arriscas-te a ter um problema: rompes o mesmo... <BR/><BR/>Esse alguém é o banco central (não querendo dizer que ele é a origem de todos os males... mas que têm alguma responsabilidade aqui). <BR/><BR/>Nota que os valores das moedas não são "acordados".<BR/><BR/>A malta não se reúne de manha e diz "bem, hoje o dollar vale x, o euro vale y". É uma questão de preços relativos, de performance económica, de risco de credito e de taxas de juro. Se uma moeda dá mais juros que outra, então este vale mais. [Sendo mais tecnico, a economia funciona segundo um principio de zero arbitragens: os preços equilibram-se tendo em contra outros preços, em n mercados relaccionados e de modo a não providenciar "almoços gratis"].<BR/><BR/>Como sair? Como disse: assumir perdas, reconhecer alavancagem e reduzi-la, recompor balanços, assumir nova gestão de risco e, no caso dos derivados OTC, mudar alguma regulamentação.Guilherme Diaz-Bérriohttps://www.blogger.com/profile/08715828301484177416noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-32595071787367990552008-08-07T19:44:00.000+01:002008-08-07T19:44:00.000+01:00Então deixa-me colocar-te uma questão muito direct...Então deixa-me colocar-te uma questão muito directa:<BR/><BR/>A partir do momento em que todo o dinheiro agora é de valor relativo, e portanto andamos todos a transaccionar com títulos cujo valor é "acordado", mas que em termos concretos não têm valor intrínseco. não te preocupa a possibilidade de, surgindo uma crise realmente grave (como o fim do petróleo, desculpem lá qualquer coisinha), quando a humanidade se aperceber que todo o investimento que fizeram num determinado rumo a tomar não é sustentável, que todo o sistema venha a colapsar?José Pedro Salgadohttps://www.blogger.com/profile/10745943383448574941noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-4782802699571706342008-08-07T19:37:00.000+01:002008-08-07T19:37:00.000+01:00"Acho que existem várias bolhas que têm sustentado..."Acho que existem várias bolhas que têm sustentado o mercado global e que não são sustentáveis a longo prazo."<BR/><BR/>Filipe,<BR/><BR/>não sendo essas bolhas sustentáveis a longo prazo, outras serão criadas. Tem sido assim ao longo dos tempos.<BR/><BR/>A crise actual é grave, não restam dúvidas, julgo eu. Contudo, ainda consigo olhar o futuro com algum optimismo. Só não consigo vislumbrar alternativas. E era isso que gostava que me explicassem: de que forma se pode contornar a situação?Nuno Gonçalo Poçashttps://www.blogger.com/profile/02971165068154218215noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-38056009091388383662008-08-07T19:27:00.000+01:002008-08-07T19:27:00.000+01:00Filipe,Não me leves a mal, mas eu começo a achar q...Filipe,<BR/>Não me leves a mal, mas eu começo a achar que és um pessimista crónico ;)<BR/><BR/>Repare-se que esta crise não nem nova nem diferente de todas as outras dos últimos 50 anos. E tal como as outras vai esvaziar e corrigir e nós ainda cá andaremos.<BR/><BR/>Quanto ao mercantilismo, a única resposta que tenho para ti é que desde do Sec XIX, quando David Ricardo <B>demonstrou</B> as vantagens comparativas que sabemos que a Economia não é um jogo de soma nula. Para alguém ganhar não quer dizer que alguém tenha de perder: vidé o Plano Marshall, em que não discutindo motivações, ambos ganharam; vidé comercio internacional em que cada pais se especializa no que sabe fazer melhor e globalmente ganhamos todos.<BR/><BR/>Quanto às "questões tecnicas", terei todo o prazer em esclarecer dúvidas :)Guilherme Diaz-Bérriohttps://www.blogger.com/profile/08715828301484177416noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-69921560680283717412008-08-07T18:44:00.000+01:002008-08-07T18:44:00.000+01:00JFD,Não é para a minha camioneta a discussão técni...JFD,<BR/><BR/>Não é para a minha camioneta a discussão técnica do Guilherme.<BR/><BR/>O mercado está claramente a abrandar e eu vejo isso também no escritório de advogados onde trabalho. Uma vez que a maioria das coisas que faço é para sociedades estrangeiras, consigo dizer-te que existem menos aquisições, menos fusões, menos negócios no geral.<BR/><BR/>A mim em concreto afecta-me pouco: vivo sozinho e não pago renda; ganho o suficiente para os gastos e ainda consigo poupar; não pago prestação do carro; não tenho gastos desnecessários.<BR/><BR/>Quando ao futuro: negro. Sou um pessimista em questões económicas. Acho que existem várias bolhas que têm sustentado o mercado global e que não são sustentáveis a longo prazo.<BR/><BR/>O Guilherme dizia que ainda há quem defenda aquela ideia mercantilista de que para uns ganharem, outros têm de perder. Pois, eu sou um desses tipos.<BR/><BR/>De resto, não tenho conhecimentos de macro e micro economia suficientes para discutir profundamente este assunto convosco.<BR/><BR/>Cumprimentos,<BR/>Filipe de Arede NunesFilipe de Arede Nuneshttps://www.blogger.com/profile/09399528294074941335noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-71806704654504587822008-08-07T18:41:00.000+01:002008-08-07T18:41:00.000+01:00Uma pequena cronologia para leigos:FT Short ViewUma pequena cronologia para leigos:<BR/><BR/><A HREF="http://www.ft.com/cms/bfba2c48-5588-11dc-b971-0000779fd2ac.html?_i_referralObject=813989397&fromSearch=n" REL="nofollow">FT Short View</A>Guilherme Diaz-Bérriohttps://www.blogger.com/profile/08715828301484177416noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-38319897584047962222008-08-07T18:36:00.000+01:002008-08-07T18:36:00.000+01:00Obrigado Filipe.Olha, passei mal a mensagem. Como ...Obrigado Filipe.<BR/>Olha, passei mal a mensagem. Como vês tu a crise? Como te afecta? Como vês o futuro?<BR/>Neste camioneta estamos todos ;)jfdhttps://www.blogger.com/profile/04050626220937885606noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-49399541551599645202008-08-07T18:30:00.000+01:002008-08-07T18:30:00.000+01:00Não me meto nisto.É muita areia para uma camioneta...Não me meto nisto.<BR/><BR/>É muita areia para uma camioneta que não tenho.<BR/><BR/>Mas gosto de ler.<BR/><BR/>Cumprimentos,<BR/>Filipe de Arede Nunes<BR/><BR/>PS: Já agora passem lá pela link que o Poças deixou!Filipe de Arede Nuneshttps://www.blogger.com/profile/09399528294074941335noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-24301105834338608822008-08-07T18:11:00.000+01:002008-08-07T18:11:00.000+01:00Quid pro quo...<I>Quid pro quo...</I>jfdhttps://www.blogger.com/profile/04050626220937885606noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-16170539799988900672008-08-07T18:06:00.000+01:002008-08-07T18:06:00.000+01:00Faço pior...http://geracaodeoitenta.blogspot.comCo...Faço pior...<BR/><BR/>http://geracaodeoitenta.blogspot.com<BR/><BR/>Com isenção... ;)Nuno Gonçalo Poçashttps://www.blogger.com/profile/02971165068154218215noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-49700303968932908372008-08-07T18:05:00.000+01:002008-08-07T18:05:00.000+01:00Senhor Geraldes e o valor acrescentado do seu come...Senhor Geraldes e o valor acrescentado do seu comentário? :Pjfdhttps://www.blogger.com/profile/04050626220937885606noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-55604125925850359682008-08-07T17:32:00.000+01:002008-08-07T17:32:00.000+01:00Novo Blog de Discussão Politica, Geração de Oitent...Novo Blog de Discussão Politica, Geração de Oitenta!!Daniel Geraldeshttps://www.blogger.com/profile/09854369168459778303noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-48645206104100658892008-08-07T15:58:00.000+01:002008-08-07T15:58:00.000+01:00A minha opinião?O bloco do Golfo está com o proble...A minha opinião?<BR/><BR/>O bloco do Golfo está com o problema (obvio) de inflação e bolhas [covenhamos que fazer campos de ski no meio do deserto é um daqueles indicadores óbvios de que algo está errado ;)]. O problema é que abandonar os pegs não é uma opção viavel - no dia em que o golfo anunciar que diz adeus ao cambio fixo ao dollar vais ver o dollar a cavar um buraco até à China. Esses estão entre a espada e a parede - embora exista a solução proposta de constituirem uma "moeda única" para a região e depois referencia-la a um cabaz de moedas, mas as rivalidades regionais têm mantido esse plano na gaveta.<BR/><BR/>A Asia já é outra história. Vai abrandar? Sim, vai. A começar pela China - como sabes não sou crente na teoria de que a China vai continuar o seu "milagroso" crescimento sem pelo menos uma correcção - mas têm poupança suficiente para aguentar o choque de forma conveniente [da mesma forma que o Japão teve poupança para aguentar a sua depressão]. Existirá alguma deslocalização industrial para outros paises - por exemplo, para o vietname - mas com algum esforço recuperam. A India não vai perder os seus engenheiros, a China não vai perder a tecnologia que já possui.<BR/><BR/>Do outro lado do espectro tens paises com algum bom senso - curiosamente aqueles que mais sofreram durante a crise asiatica - com o notavel exemplo da Coreia do Sul e outros paises de media dimensão que estão a seguir o caminho do combate à inflação. As excepções são os maiores credores dos EUA que sabem o efeito que essa politica terá no dollar - uma dica: não vai subir ;)<BR/><BR/>Veja-se a crise asiatica de 1998: o mundo não parou de girar. Algusn paises tiveram ajustamentes complexos - a Coreia do Sul por exemplo optou por deixar o mercado funcionar e seguiu 2 anos de ajuste um pouco violento. Aprenderam grandes lições e não é à toa que não tens bancos envolvidos no subprime na Asia: a empresa média asiatica tem balanços de fazer corar de inveja muito boa empresa americana e europeia.<BR/><BR/>Este abrandamento vai ser bom por um lado: vai retirar muita da pressão sobre as commodities pela via da diminuição da procura - que já se faz sentir nos preços. O que por sua vez é bom para nós se mantivermos os olhos no big picture e não tentarmos esconder a crise para debaixo do tapete.<BR/><BR/>A minha opinião é que vais ter ajustes dos dois lados (OCDE e emergentes) mas que daqui a 2 a 3 anos a coisa equilibra.<BR/><BR/>Obviamente que existe um "worst case cenario": continuar com o "martelar" de taxas de juro e cambio para tentar "fugir" ao ajustamento. Ai a bola está na Reserva Federal [Embora a presença de um BCE e de um bloco europeu ajuda a amenizar a questão: começa a existir uma opção aos EUA, em termos de mercados]...Guilherme Diaz-Bérriohttps://www.blogger.com/profile/08715828301484177416noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-74183178087500860752008-08-07T15:05:00.000+01:002008-08-07T15:05:00.000+01:00Obrigado Guilherme.Considero que fazes serviço de ...Obrigado Guilherme.<BR/>Considero que fazes serviço de <I>psicose ao mais alto nivel</I>, quando trazes economia a estas caixas do Psico ;)<BR/><BR/>Quem se arrisca a entrar na conversa? ;)<BR/><BR/>Aqui têm um bom local com recursos explicativos;<BR/>http://www.ft.com/bigfreeze<BR/><BR/>E agora Guilherme, quando tiveres tempo e não tiveres a discutir o Plano Marshal, falta a tua opinião... Será que esses dois blocos serão a nossa desgraça, num cenário em que teremos ultrapassado a crise?jfdhttps://www.blogger.com/profile/04050626220937885606noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-34505251.post-26460580414172305612008-08-07T14:48:00.000+01:002008-08-07T14:48:00.000+01:00A teoria do decoupling: confesso que nunca engoli ...A teoria do decoupling: confesso que nunca engoli essa muito bem - quanto mais globalização menos "decoupling" mas adiante...<BR/><BR/>Esses paises que falas são dois blocos: os emergentes - notavelmente China, India, Russia - e os países do Golfo.<BR/><BR/>O problema é um desajuste de politicas monetárias, ou visto de uma forma diferente, "shadow monetary policy": tantos os emergentes como os países do golfo estão a "importar" a politica monetária da Fed, a pior possivel para paises em "sobre-aquecimento" e estão, para todos os efeitos a fazer os erros que nós, OCDE, fizemos nos anos 70.<BR/><BR/>Os paises do Golfo têm "pegs" ao US Dollar, ou seja, cambios fixos. Ora, cambios fixos são muito uteis quando se transaciona produtos na moeda a que estamos fixados - US Dollar no caso em questão - mas retiram todo o poder à politica monetária. As autoridades monetárias de paises com "pegs" são forçadas a imitar a politica monetária com banco central ao qual fixaram as respectivas moedas.<BR/><BR/>Quando não o fazem, e alguns paises do golfo não o fizeram, têm um segundo problema: dado que estão a seguir um rumo diferente ao Banco Central de referencia, gera-se um diferencial positivo de taxas de juro e dado que a moeda não mexe - vide o euro, que sempre que o BCE sobe os juros ele sobe - geram-se os chamados Carry Trades: de uma forma simplista capital entra de forma exponencial para tomar partido do diferencial, com consequencias nos sistemas de preços. <BR/><BR/>Ou seja, caso façam "shadow policy" ou decidam ser autonomos, o resultado é sempre o mesmo: inflação, em alguns casos a dois digitos.<BR/><BR/>Nos BRIC a situação é igual mas por razões diferentes: os pegs são feitos para manter a competitivade de exportações - quase toda a Asia tem pegs formais ou informais [Japão] - e a maior parte deles é dependente dessas mesmas exportações. Isto cria vários problemas:<BR/>1. Bolhas, seja por entrada excessiva de reservas, seja por fuga de poupanças por moedas desvalorizadas - e é um <B>grande</B> problema quando um banco central tem "responsabilidades" em moeda estrangeira [impede-o de no limite expandir o seu balanço para salvar a economia];<BR/>2. Inflação a dois digitos;<BR/>3. Crescimento anormal.<BR/><BR/>O resultado não irá ser bonito: No limite, estes meninos vão cair na mesma armadilha que nós nos anos 70 - estagflação [as expectativas de inflação tornam-se "endogenas", ou sejam, passam a fazer parte das negociações de investimento, salario enquanto a economia estagna...e para dai sair só um choque monetário no sentido de redução da massa monetária.]<BR/><BR/>O único pais que tem (algumas) vantagens em seguir esta politica é o Japão:<BR/>É credor liquido, financia-se em Yenes [logo o Banco do Japao não tem responsabilidades em moeda estrangeira], estão loucos para ter inflação e têm um mercado interno com capacidade para aguentar a economia numa revalorização do Yene...Guilherme Diaz-Bérriohttps://www.blogger.com/profile/08715828301484177416noreply@blogger.com